22位受访分析师的预估中值显示,中国二季度经济同比增速料仅有7.9%,之後逐季回升,全年达到8.2%;而6月末存款准备金率将降至19.5%,年末再降至19.0%.

　　 中国人民银行此前宣布,从周五(5月18日)起,下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点,为今年以来第二次调降,金融机构存款准备金率因此将降至20%.尽管4月数据比较惨淡,因近期央行逆回购释放流动性的动作频频,令市场对降存准的预期延後,此次央行的快速反应还是令市场有些意外.

　　 "对通胀的担忧令中国政策放缓的步伐太过缓慢,且慢于经济下滑的速度.但最近的存准下调显示出监管层已经意识到这一点.我们认为政策的平衡现在已经向保增长倾向."瑞穗证券首席经济学家沈建光称.

　　 比较特别的是,本次调查中有近半数的分析师认为年内有降息的可能,远高於上次的调查结果.显示出经济逊於预期之後,市场期待政府刺激经济的力度应该加大.

　　 4月19日发布的季度路透调查显示,直到明年二季度,中国存贷款基准利率都将维持在当前的3.50%和6.56%不变;同时存款准备金率到今年6月末将下调50基点至20%,届年末将降至19%.同期对GDP的调查显示,未来中国经济将逐季回升,二季度增速将小幅反弹至8.3%,全年增速8.4%.

　　 亦有多家机构分析师希望中国政府能不对称降息,或者扩大贷款利率下浮空间."如果多数贷款利率能够打九折,按一年期基准计算就相当於调降65个基点,比降息一次的25个基点幅度大多了."交通银行宏观分析师唐建伟称,这对实体经济的支持力度也会大很多.

　　 中国央行上次调整利率是2011年7月,当时宣布上调一年期存贷款基准利率25个基点至3.50%和6.56%.

　　 上周五所有4月宏观数据全部出炉,分析师形容本月的经济数据是"全都不好",不论外贸,投资,还是工业和消费,甚至货币信贷,于是纷纷调降二季度经济预测.投行美银美林当日发布报告,将中国二季度GDP增速由此前预测的8.5%降至7.6%,全年GDP增速预测由此前的8.6%降至8%.

　　 市场信心也一挫再挫,中国股市沪综指.SSEC上周累计下滑2.3%,创六周来最大单周跌幅.而周一市场对经济担忧情绪战胜存准利好,再次拖累大盘放量收跌0.6%.

　　 中国一季度GDP同比增速为8.1%,已创出近三年来新低.

　　 只有货币政策远不够

　　 在经历了中国经济究竟是一季度还是二季度触底的分歧之後,悲观情绪占领资本市场.分析师罗列出各种除货币政策之外的刺激手段,其中财税改革,基建投资被最多提及.

　　 浙商证券宏观分析师郭磊称,除货币政策外,中国政府应加快固定资产投资项目审批,使基建投资速度适度加快.同时加快减税和收入分配制度改革步伐.

　　 "财税政策上出台促投资的措施,尤其是跟经济转型、结构调整一致的工业投资促进政策."上海证券宏观分析师胡月晓建议.

　　 沈建光亦称,适当放松当前对房地产市场的调控,不仅鼓励首套房购买,也要鼓励改善型住房需求.也可以考虑放松对房地产开发商的信贷管制.

　　 一位不具名的政府官员估计,此次存准下调可以释放约5,000亿元人民币的资金,对释放流动性和稳定经济都是偏暖的信号,而在刺激内需方面可能会有一系列支持政策出台."近期国务院常务会议可能会讨论支持流通领域发展的内容,包括面比较广,涉及零售业,物流业,服务业等,"

　　 中国央行在一季度货币政策执行报告中称,物价回落态势并不稳定,需关注未来物价上行风险;下一阶段将综合考虑外汇流入、市场资金需求变动、短期特殊因素等情况,运用逆回购、正回购、央票、存准率等工具组合,灵活调节银行体系流动性,引导市场利率平稳运行.